之前，我們聊過工行2.5億存款的事件，建議大家要做好資產(chǎn)配置。
想不到大家對(duì)這方面挺感興趣，紛紛在后臺(tái)留言，其中提及最多的便是：
但是本身不是學(xué)經(jīng)濟(jì)的，實(shí)在不懂怎樣才算科學(xué)合理...
有小伙伴甚至....
01
首先，在開始搭建資產(chǎn)配置體系前，有個(gè)問題得搞明白。
資產(chǎn)，通俗來講，就是我們辛苦搬磚，省吃儉用攢下來的東西，可以是房子，也可以是現(xiàn)金等。
資產(chǎn)配置，說到底，就是合理分配這筆血汗錢。
原因在于，對(duì)于未來，我們有不同目標(biāo)需要支出。
比如，子女教育，在十幾年后會(huì)成為一筆大額剛性支出。
包括學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)等等，持續(xù)多年。
那么，這筆錢就不適合通過股票基金這類風(fēng)險(xiǎn)投資來儲(chǔ)蓄了。
萬一要用錢的時(shí)候，遇上個(gè)大跌，比如前些天，a股大跳水，時(shí)隔多年重新跌破3000點(diǎn)。
再比如，突發(fā)急病，需要大筆治療費(fèi)用。
這種屬于應(yīng)急支出，需要極強(qiáng)靈活性，基本要用時(shí)馬上能取出來。
但是使用時(shí)機(jī)無法確定，且金額巨大，不可能特地備著一筆巨款，來應(yīng)對(duì)這未知風(fēng)險(xiǎn)。
所以，不同使用時(shí)機(jī)，對(duì)資金不同使用需求，決定了我們血汗錢的不同投資方式。
02
搞清楚為什么我們要做資產(chǎn)配置后，就可以開始搭建屬于自己的配置體系了。
這張圖片，我上一次寫工行事件的時(shí)候，簡(jiǎn)單提了一下。
全稱叫：標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)四象限圖。
將人生中的錢，按照不同的使用時(shí)機(jī)與動(dòng)機(jī)，分成四個(gè)象限。
大家熟識(shí)的金融工具，像銀行理財(cái)、股票基金、商業(yè)保險(xiǎn)等，包括比較少聽到的大宗商品、貴金屬、期權(quán)期貨，都是為這四個(gè)象限服務(wù)的。
而所有的金融工具投資，都繞不開諾貝爾獎(jiǎng)得主——保羅-克魯?shù)侣岢龅?ldquo;投資不可能三角”。
簡(jiǎn)單來說，就是任何投資，都不可能同時(shí)滿足高靈活性、高安全性、高收益性三個(gè)要求。
也正是因此，我們才需要結(jié)合不同的需求，選擇不同的資產(chǎn)配置方式。
結(jié)合這兩個(gè)理念，我們來看看怎么上手。
第一象限：要花的錢
這部分的資產(chǎn)配置，相信小伙伴都有在做。
一般會(huì)建議預(yù)留3-6個(gè)月左右的生活支出。
配置的金融工具，需要高安全性與靈活性，方便隨時(shí)使用，收益可以適當(dāng)不作高要求。
對(duì)應(yīng)的金融工具，大家都比較熟悉了。
如銀行活期存款，或者風(fēng)險(xiǎn)極低的貨幣基金，基本都能滿足配置條件。
挑貨幣基金，由于收益率非常接近，所以一般不著重對(duì)比收益率。
貨幣基金一般來說，費(fèi)率由銷售服務(wù)費(fèi)+管理費(fèi)+托管費(fèi)構(gòu)成。
常見的貨幣基金分為A類與B類，基金名稱后面會(huì)寫有A或B。
A類基金的費(fèi)率普遍會(huì)比B類基金高。
費(fèi)率較高的A類基金能去到0.7%每年，平均在0.45%每年左右。
而B類基金基本在0.2%每年左右，不過大部分B類貨幣基金有起投門檻，一般是500萬。
但是慢慢許多基金公司降低了門檻，比如這款南方某基金：
費(fèi)率0.2%每年，起投門檻僅100元，非常適合作第一象限配置用的金融工具。
綜合來說，第一象限配置，高安全性及靈活性是必須，收益性不作硬性要求。
第二象限：保命的錢
解決了日常生活需求后，下一步就是應(yīng)急資金分配了。
對(duì)于該象限來說，常規(guī)資產(chǎn)配置選擇，首選商業(yè)保險(xiǎn)。
這部分資產(chǎn)配置的目的，是為了防止因突發(fā)事件，導(dǎo)致家庭財(cái)務(wù)瞬間坍塌的風(fēng)險(xiǎn)。
最典型的案例便是重大疾病，以及隨之而來各項(xiàng)高昂的檢查治療費(fèi)用。
Ps：有小伙伴跟我討論過，第二象限配置房地產(chǎn)是否可行。
我個(gè)人認(rèn)為，房地產(chǎn)變現(xiàn)受行情及政策影響較大，變現(xiàn)時(shí)間不可控，且不可部分變現(xiàn)，只能整套出售，而急于變現(xiàn)又難免會(huì)折價(jià)，折價(jià)幅度也不可控。
所以，我認(rèn)為房地產(chǎn)不適合作應(yīng)急性質(zhì)的第二象限資產(chǎn)配置。
事實(shí)上，從現(xiàn)在房住不炒的大環(huán)境來看，房地產(chǎn)甚至都稱不上是一款投資品。
目前來看，最符合第二象限配置要求的，還是各家保司出的商業(yè)保險(xiǎn)。
按照保險(xiǎn)標(biāo)的不同，有人身險(xiǎn)跟財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)兩類，一般家庭選擇以人身險(xiǎn)為主。
而人身險(xiǎn)分為壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)四類。
比如重疾險(xiǎn)，即重大疾病保險(xiǎn)，是為了防止因突發(fā)重疾，需要大筆的治療費(fèi)用支出，而導(dǎo)致家庭財(cái)務(wù)破產(chǎn)所設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)。
而具體的產(chǎn)品選擇，由于不同家庭成員身體狀況，以及保障需求有區(qū)別，所以適用產(chǎn)品不同，詳情可以咨詢我們的專家，看看適合什么樣的產(chǎn)品。
第三+第四象限：生錢的錢
這兩個(gè)象限配置的金融工具，其實(shí)就是我們通俗理解的“投資”。
在配置完一二象限后，剩余的收入就可以往這兩邊分配了。
分配的邏輯，考慮兩個(gè)角度：是否保本、是否剛需。
這二者結(jié)合，分為第三象限（非保本非剛需）、第四象限（保本且剛需）。
對(duì)于“雙非”的第三象限，配置原則可以適當(dāng)犧牲安全性，換取更高的收益性。
相信大部分小伙伴沒有系統(tǒng)學(xué)習(xí)過經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，不太明白這些證券投資的底層邏輯。
盲目進(jìn)入資本市場(chǎng)的話，可能會(huì)虧得極慘。
即便是專業(yè)人士，也沒有一定賺錢的把握，參考把儲(chǔ)戶2.5億卷走去彌補(bǔ)投資虧損的某工商行投資部經(jīng)理就清楚了。
所以對(duì)于這一象限的資產(chǎn)配置，我個(gè)人建議最佳選擇是基金。
相較于股票的自生自養(yǎng)，基金通俗來講，就是把錢聚在一起之后，由專業(yè)的基金經(jīng)理去打理。
基本上，能當(dāng)上基金經(jīng)理的，個(gè)個(gè)都是頂級(jí)學(xué)霸。
由他們負(fù)責(zé)我們資金的運(yùn)作，比起一股腦往股票市場(chǎng)沖，要理智得多。
而基金分類有多種，我建議剛接觸的小白，可以先從買入寬基指數(shù)開始。
它可以簡(jiǎn)單看作由上海，以及深圳兩個(gè)證券交易所中，最強(qiáng)大的300家公司組成，包括貴州茅臺(tái)、工商銀行等。
滬深300稱得上是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表，隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，它的表現(xiàn)也會(huì)穩(wěn)定爬升。
一是深耕寬基，投資紅利、低波動(dòng)等策略加權(quán)指數(shù)；二是進(jìn)軍單一行業(yè)指數(shù)，如近年的大白馬醫(yī)療、新能源等行業(yè)基金。
不過，第三象限配置的資產(chǎn)，不可控力太強(qiáng)，市場(chǎng)行情無法預(yù)料，且跌多盈少。
比如業(yè)界很有名的“中丐股”，如果不是馬后炮，你能相信這只重倉了騰訊、美團(tuán)、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭股票的基金，會(huì)虧得血流成河嗎？
從2015年成立以來，7年的時(shí)間，累計(jì)的投資回報(bào)竟然是-20%?。ń刂?022年4月22日）
所以未來明確的投資目標(biāo)，如購房教育養(yǎng)老等，基本都無法靠第三象限匹配。
故第三象限配置的明確目的，就是純粹追求資產(chǎn)增值。
至于具體多少比例，講完下面第四象限后，我會(huì)簡(jiǎn)單提兩個(gè)原則供大家參考。
了解完雙非部分的資產(chǎn)配置后，下一步就是保本剛需部分的資產(chǎn)配置了。
從象限圖來看，第四象限的資產(chǎn)，主要是用于未來明確需要的剛性支出。
參考長(zhǎng)時(shí)間后才用得著這筆錢，故對(duì)于靈活性要求可適當(dāng)降低。
轉(zhuǎn)而對(duì)收益性，特別是安全性的要求較高。
因?yàn)榈侥骋粫r(shí)間段，就會(huì)產(chǎn)生必須的花銷，比如到讀書年紀(jì)就一定要學(xué)費(fèi)，退休就得花養(yǎng)老金等，所以安全性必須有保障。
總結(jié)下來，第四象限資產(chǎn)配置的原則，安全性收益性必須up，靈活性可適當(dāng)降低。
目前市面上，符合要求的，有大額定期存單（CDs），長(zhǎng)期國(guó)債，增額終身壽，銀行理財(cái)?shù)取?/div>
原因是長(zhǎng)期投資，繞不開最大問題——利率下行。
簡(jiǎn)單來講，理論上隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，錢越來越多，也就越來越不值錢，利率自然就低了。
目前國(guó)際上，許多發(fā)達(dá)國(guó)家都已進(jìn)入0利率時(shí)代。
而中國(guó)肯定會(huì)在不遠(yuǎn)的將來，達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平，那我們的利率，便存在下行空間。
所以，鑒于利率下行的影響，像國(guó)債便出現(xiàn)了長(zhǎng)期收益率低于短期收益率的奇特局面。
而CDs、銀行理財(cái)?shù)?，都是單利?jì)息，且都有固定時(shí)限，一般為幾個(gè)月到幾年不等，收益率也受利率影響不斷下降。
唯獨(dú)增額終身壽，是以現(xiàn)金價(jià)值增長(zhǎng)的形式，將年化3.5%復(fù)利鎖進(jìn)合同里。
憑借終身壽險(xiǎn)的外皮，理論上實(shí)現(xiàn)了比以上幾款都要長(zhǎng)的投資期限。
分不清單利跟復(fù)利的小伙伴，這份收益表可以參考一下。
這是拿我最愛的一款增額終身壽，叫做金玉滿堂，做的30歲女性5萬10年交的計(jì)劃書。
復(fù)利IRR跟換算單利我都給算出來了。
簡(jiǎn)而言之，復(fù)利就是利滾利滾雪球，越滾越大。
增額終身壽優(yōu)點(diǎn)以及不足都很明顯。
1.復(fù)利滾存，收益高；
2.利率鎖定，不懼下行；
3.零存零取，不受限制；
4.保本安全，以合同形式訂立，受法律保護(hù)；
但是只要時(shí)間給夠，恐怕沒有幾個(gè)投資工具，能在安全與收益上勝過增額終身壽。
所以第四象限，保本且剛需的資產(chǎn)配置，首選增額終身壽。
綜合下來，這兩個(gè)象限，建議以基金搭配增額終身壽的形式建立。
而配置比例，沒有太多硬性規(guī)定，有兩個(gè)原則，可以參考。
50/50原則
比較簡(jiǎn)單粗暴，配置完前兩象限與必要花費(fèi)后，剩余部分各按50%的比例配置。
100原則
以100為初始單位，減去年齡，剩下的數(shù)字就是配置第三象限的比例。
以40歲人群為例，100減去40，得到的60便是配置第三象限的比例，即6成基金，4成增額終身壽。
綜合以上四個(gè)象限，我做了個(gè)匯總表格供大家參考。
03
隨著生活水平不斷提高，我們這一代人的財(cái)商也在不斷提升。
但遺憾的是，目前基本的財(cái)商教育普及度還不夠高，所以很多家庭的資產(chǎn)配置較原始粗獷。
順周期時(shí)表現(xiàn)都很不錯(cuò)，豬都能飛。
但逆周期時(shí)，由于配置結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致“跌媽不認(rèn)”，損失慘烈的家庭更是多如牛毛。
相信沒有人愿意看到，自己打拼半生積累的財(cái)富，不翼而飛吧？
這句話，對(duì)于資產(chǎn)配置來說，簡(jiǎn)直是最歹毒的詛咒了...
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