這兩年，銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)不好做。

一是市場(chǎng)原因，疫情+戰(zhàn)爭(zhēng)，導(dǎo)致整個(gè)投資環(huán)境萎靡；

二是現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)，銀行賣的理財(cái)產(chǎn)品，總能在網(wǎng)上搜到更好的替代品；

三是缺乏創(chuàng)新，送油送米這一套，對(duì)付現(xiàn)在的年輕人已經(jīng)吃不開了。

不過，銀行也在積極求變，在理財(cái)險(xiǎn)板塊，除了傳統(tǒng)年金險(xiǎn)，大部分銀行也開拓了增額終身壽的業(yè)務(wù)線。

作為一個(gè)每天都跟理財(cái)險(xiǎn)“眉來(lái)眼去”的人，我也挺好奇，銀行對(duì)現(xiàn)在賣的理財(cái)險(xiǎn)，到底認(rèn)可度如何？跑出來(lái)的收益咋樣？后臺(tái)也有不少小伙伴帶著產(chǎn)品在問。

為此，我特地跑了一趟身邊的各大銀行，滿足下大家的好奇心~（最近谷雨時(shí)節(jié)，我可是櫛風(fēng)沐雨555，小伙伴們多多轉(zhuǎn)發(fā)點(diǎn)贊加在看呀~）

01

我大概跑了7-8家銀行，發(fā)現(xiàn)這年頭，銀行的網(wǎng)點(diǎn)在慢慢消失，數(shù)量比之前少多了。

而造訪的這些銀行，一半在賣增額終身壽。

為了避免廣告嫌疑，我就不掛名了啊~

每家銀行和我聊的內(nèi)容都差不多，區(qū)別在于宣傳本行在投研領(lǐng)域的布局，大體的核心邏輯是一致的，就不一一細(xì)說(shuō)了，只拿其中一家銀行舉例。

這家銀行理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的產(chǎn)品，大體可以分成三個(gè)板塊：代銷產(chǎn)品；結(jié)構(gòu)性存款；大額存單。

三個(gè)板塊的詳情，銀行的理財(cái)經(jīng)理都跟我說(shuō)了一遍。

其中，代銷產(chǎn)品就是指銀行代理的理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的參考利率相對(duì)高一些，但風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR2，屬于中低風(fēng)險(xiǎn)。

這里稍微科普一下，風(fēng)險(xiǎn)分為5個(gè)等級(jí)，依次是PR1到PR5，如圖：

據(jù)理財(cái)經(jīng)理描述，PR2代表中低風(fēng)險(xiǎn)，不保本，只是虧損概率相對(duì)較小。

需要注意哦，虧損概率小，不等于不會(huì)虧損。

一位朋友買的XX理財(cái)穩(wěn)享中短債，就是R2等級(jí)，前陣子每天看著幾百幾百的跌，最后不僅盈利跌沒了，甚至本金也跌綠了。

上個(gè)月，上千只銀行理財(cái)破凈的景象還歷歷在目呢。

So，別看代銷產(chǎn)品展示的收益高，實(shí)際上本金都有可能虧！

除了代銷的銀行理財(cái)，新興的結(jié)構(gòu)性存款，理財(cái)經(jīng)理也給我介紹了一番。

通俗講，結(jié)構(gòu)性存款就是大部分錢當(dāng)保本存款，小部分錢買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

這樣雖能實(shí)現(xiàn)保本，但收益浮動(dòng)，幾家銀行給的結(jié)構(gòu)性存款收益率，大致在1.6%~3.4%之間。

大額存單，說(shuō)到底就是定存，就不介紹了

除了以上幾類，理財(cái)經(jīng)理還告訴我，當(dāng)前眾多的投資產(chǎn)品中，只有定存、國(guó)債、理財(cái)型保險(xiǎn)是明確保本的。

我做了個(gè)思維導(dǎo)圖，可以幫助大家了解銀行體系的理財(cái)形式。

02

由于是抱著目的來(lái)的，于是我便直奔主題。

我將保本、收益高、領(lǐng)取靈活這類后臺(tái)最多小伙伴們提及的標(biāo)簽，一股腦地甩給了理財(cái)經(jīng)理。

得到了大家熟悉的答案：想要收益高，那就得接受虧損的可能；想要保本，那就得接受收益低的現(xiàn)實(shí)；想要領(lǐng)取靈活，像余額寶之類的，隨時(shí)取用，收益自然更低。

也難怪，道理大家都懂，可又保本又高收益又領(lǐng)取靈活的產(chǎn)品，誰(shuí)能拒絕呢？

看到我很失望，理財(cái)經(jīng)理緩緩拿出一份名叫XX恒的增額終身壽利益演示表，說(shuō)：“市場(chǎng)上，能兼顧這三者的，只有這種叫增額終身壽的保險(xiǎn)產(chǎn)品。”

隨即，理財(cái)經(jīng)理給我講了增額終身壽的優(yōu)勢(shì)。

第一是安全，理財(cái)經(jīng)理告訴我，增額終身壽與定存國(guó)債這些，都是PR1，屬于同個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，安全。
第二是收益，現(xiàn)金價(jià)值遵循近3.5%的復(fù)利滾存，后期單利恐怖，且能拿多少錢，都是白紙黑字寫進(jìn)合同的。
第三是靈活，理財(cái)經(jīng)理說(shuō)，增額終身壽回本后就可以通過現(xiàn)金價(jià)值拿錢，拿多少自己定，也沒有手續(xù)費(fèi)。
第四是鎖定利率，據(jù)他介紹，這幾年來(lái)，利率都是往下走的趨勢(shì)，這時(shí)候，把部分暫時(shí)用不到的閑置資金，作為長(zhǎng)期投資，提前鎖定利率是非常有必要的。

基本上和我平常總結(jié)的差不多，但是作為銀行內(nèi)部人士說(shuō)出來(lái)，感覺多了一絲信服力~

經(jīng)過了這次“暗訪”，我更加篤定了現(xiàn)在的投資大環(huán)境：

1.利率下行是必然趨勢(shì)；

2.資管新規(guī)后，保本的理財(cái)方式就那么幾個(gè)；

3.想要高收益，就只能做高風(fēng)險(xiǎn)投資，當(dāng)然，本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)得準(zhǔn)備好。

這個(gè)時(shí)候，若出現(xiàn)增額終身壽這種鎖定利率、復(fù)利增長(zhǎng)、靈活領(lǐng)取的產(chǎn)品，確實(shí)能力拔頭籌。

但前提是，收益得過得去...

那么，各大銀行賣的增額終身壽，收益到底啥水平？

03

回到家，上面那家銀行的理財(cái)經(jīng)理，給我發(fā)了電子版的XX恒利益演示表過來(lái)：

只是不知為何，被保人年齡給我搞成了43歲。

我明明才16歲。

但是不妨礙作對(duì)比，我們干脆將計(jì)就計(jì)，就以43歲女性，年交5萬(wàn)交5年為例，來(lái)測(cè)算一下這款XX恒，與市面主流的增額終身壽，如弘康金多多跟金玉滿堂倆兄弟，還有瑞華頤悅無(wú)憂跟愛心守護(hù)神2.0，到底誰(shuí)的收益更可觀。

從上圖100歲時(shí)的現(xiàn)金價(jià)值來(lái)看，XX恒顯然是被這四大金剛吊打，一樣25萬(wàn)保費(fèi)投入，最后收益竟也相差了25萬(wàn)。

如果按照我的真實(shí)年齡，16歲的花季少女來(lái)測(cè)算的話，由于滾存期間更長(zhǎng)了，收益差距會(huì)更加懸殊。

不過這款xx恒也并非一無(wú)是處。

它的回本速度，跟打遍天下無(wú)敵手的金多多持平，比號(hào)稱快速回本的頤悅無(wú)憂還早1年。

除此之外，像保單貸款、貸款利率等這些，這款xx恒都不占優(yōu)勢(shì)。

除了xx恒，還有另外3家銀行，也給我提供了在售增額終身壽的計(jì)劃書，我也一并來(lái)對(duì)比下。

這3款銀行的增額終身壽叫作XX一號(hào)，XX安以及XX傳家，市場(chǎng)主流產(chǎn)品依然選擇上面四款。

我們以30歲男性，年交10萬(wàn)交5年為例，先來(lái)看看收益情況：

（表格現(xiàn)金價(jià)值均參考保單年度為準(zhǔn)，下同）

可以看出，收益王者依然是弘康金多多，50萬(wàn)的總投入，第70年時(shí)跑出了517萬(wàn)的現(xiàn)金價(jià)值。

而金玉滿堂、頤悅無(wú)憂、守護(hù)神2.0緊隨其后，也成功跑出500萬(wàn)+，與金多多的差距在1萬(wàn)元以內(nèi)，基本可以忽略。

銀行三小強(qiáng)的收益表現(xiàn)就沒那么好了，同樣的投入，第70年收益最多相差40萬(wàn)，而收益最高的XX安，也與市場(chǎng)主流中，收益最低的愛心守護(hù)神2.0差了18萬(wàn)。

不過也不是沒有亮點(diǎn)，5年交情況下，XX一號(hào)跟XX安與金多多一樣，第5年回本，且在這一年，XX一號(hào)的現(xiàn)金價(jià)值短暫排名第一。

要知道，這四款市場(chǎng)主流，可是身經(jīng)百戰(zhàn)，霸榜多年的存在，偶爾殺出個(gè)新面孔來(lái)，還是挺新奇的，不過后來(lái)的增長(zhǎng)表現(xiàn)就比較一般了。

如果換成十年交，銀行這三款增額終身壽的表現(xiàn)又大不相同了。

（頤悅無(wú)憂、守護(hù)神2.0由于繳費(fèi)年限限制，故不加入本次對(duì)比）

5年交回本最快的XX一號(hào)，這次直接成了倒數(shù)第一，第十年才回本，回本前幾年現(xiàn)價(jià)也很低，萬(wàn)一急需用錢，可供保單貸款的額度非常有限。

而且第70個(gè)保單年度，現(xiàn)金價(jià)值與弘康倆兄弟差了近70萬(wàn)，差距實(shí)在大。

收益跑出來(lái)最好的，依舊是XX安這款增額終身壽，不過還是離弘康倆兄弟有近30萬(wàn)的差距。

跑出來(lái)的現(xiàn)金價(jià)值不好看，IRR自然也高不到哪去。

我測(cè)算了下這幾款5年交與10年交的IRR，如下圖：

看IRR，更能反映出產(chǎn)品的優(yōu)劣。

保單年度20年，XX一號(hào)IRR竟然還在3%轉(zhuǎn)悠，直接淘汰。

保單年度30年，不管5年交還是10年交，金多多跟金玉滿堂都開始從3.48%左右往3.5%逼近了，同一時(shí)段下，XX安與XX傳家還在3.3%附近徘徊，漲起來(lái)實(shí)在是費(fèi)勁。

到后期，金多多跟金玉滿堂都來(lái)到3.49%+，無(wú)限逼近3.5%了，而銀行的兩款還是在3.42%~3.44%左右晃悠，要知道，金玉滿堂第10年就已經(jīng)能跑出3.4%+的IRR了。

為了讓大家更加直觀體驗(yàn)差距怎么一步步拉開，我又算了十年交情況下，這5款產(chǎn)品每年現(xiàn)金價(jià)值增長(zhǎng)額，以及增長(zhǎng)額占總保費(fèi)的比例：

可以看出，除了交完保費(fèi)的第10個(gè)保單年度，金多多與金玉滿堂不管在之后哪個(gè)保單年度里，其現(xiàn)金價(jià)值的年增長(zhǎng)額，比銀行賣的增額終身壽都要高。

一年差個(gè)幾千上萬(wàn)，幾十年下來(lái)，收益就相差了幾十萬(wàn)。

這個(gè)差距，隨著投入本金越多，時(shí)間越長(zhǎng)，將越來(lái)越大。

一步步對(duì)比下來(lái)，愈發(fā)感覺銀行賣的這幾款增額終身壽，水準(zhǔn)真的很一般。

不過，雖然銀行系這些產(chǎn)品，跟市面主流產(chǎn)品比，表現(xiàn)很差，但還是很好地繼承了“增額終身壽”的衣缽，依靠復(fù)利滾存，后期收益換算成單利，也勉強(qiáng)能達(dá)到兩位數(shù)，算是合格的投資工具了。

就是前期實(shí)在太磨嘰，像這個(gè)XX一號(hào)，10年交第20個(gè)保單年度，IRR都不到3%，看不下去了。

04

通過對(duì)線下銀行這幾款產(chǎn)品的調(diào)研，讓我感觸最深的是：弘康家的金多多跟金玉滿堂真的能打。

這兩款勞模產(chǎn)品，我寫了不下十次，每次都跟各路增額終身壽大戰(zhàn)三百回合，次次表現(xiàn)都十分出色，很難不令人喜歡。

但是，在如今監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格的今天，增額終身壽一款接一款下架，頻率快到幾乎每周都有產(chǎn)品宣布停止承保，這兩款收益王者，只怕也是撐不了多久。

更何況今年疫情反復(fù)，戰(zhàn)爭(zhēng)陰云密布，還有資管新規(guī)的正式施行，市場(chǎng)的投資大環(huán)境的確算不上好，這都使得增額終身壽受到大家的瘋狂搶購(gòu)，超額完成了保險(xiǎn)公司的預(yù)期承保額，頻頻下架自然也就理所當(dāng)然了。

只是，不要等到別人都買好了，唯獨(dú)你沒買時(shí)，才明白“不進(jìn)則退”的道理。

財(cái)富積累的賽道，輸在起跑線，沒幾個(gè)人能后發(fā)而至。

免責(zé)申明：本網(wǎng)站提供的文章資料，均由小秋陽(yáng)說(shuō)保險(xiǎn)公眾號(hào)（盛世創(chuàng)富保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司）提供。
本網(wǎng)站不會(huì)就任何錯(cuò)誤、遺漏、或錯(cuò)誤陳述或失實(shí)陳述(不論明示或默示的)承擔(dān)任何責(zé)任。對(duì)任何因使用或不當(dāng)使用或依據(jù)本網(wǎng)站所載的資料而引致或所涉及的損失、毀壞或損害(包括但不限於相應(yīng)而生的損失、毀壞或損害)，本網(wǎng)站概不承擔(dān)任何義務(wù)、責(zé)任或法律責(zé)任。