前不久，銀保監(jiān)會剛剛發(fā)布消息提醒廣大投資者：如果承諾保證本金的金融產(chǎn)品收益率超過6%就要打問號，收益率超過8%就很危險，收益率10%以上就要準備損失全部本金。

結(jié)果好巧不巧，最近中國工商銀行代理的一款理財產(chǎn)品就暴雷了，但這不是關鍵，關鍵的是，這款產(chǎn)品的收益率只有4.1%。

按理說，像這種收益率適中，風險適中，而且還是銀行代理的產(chǎn)品，應該是“保本”的才對，但依然發(fā)生了這種讓人十分不解地事情。

這具體是怎么回事？別著急，跟著學姐往下看就知道。

本文重點

>>收益率4.1%的產(chǎn)品暴雷？這到底是怎么回事？

>>剛性兌付已被打破？固定收益類產(chǎn)品也會虧損？

>>保本保收益還有誰能做到？

收益率4.1%的產(chǎn)品暴雷？這到底是怎么回事？

近日，中國銀行保險爆出，由鵬華資產(chǎn)（全名為鵬華資產(chǎn)管理有限公司）作為管理人，工商銀行代銷的“鵬華聚鑫1號-25號資管計劃產(chǎn)品”已全線違約，25支產(chǎn)品的總規(guī)?；虺?0億，資金缺口或超20億，目前設計投資者人數(shù)為2000多人，分布全國各地。

根據(jù)學姐了解到的情況來看，鵬華聚鑫系列屬于固定收益類產(chǎn)品，銀行提示風險適中，100萬元起投，期限為6個月，為滾動發(fā)售，并且最后一期發(fā)售時間為今年二月份。

按理說，這25支產(chǎn)品原本應該于今年8月份陸續(xù)全部到期才對，結(jié)果一拖再拖，最后被實錘暴雷，投資者爆料、《中國銀行保險報》報道。

截圖來自相關投資者

圖為鵬華聚鑫發(fā)布的相關公告

相信很多小伙伴跟學姐一樣，在看到這則消息的時候都是十分震驚且不解的。

“投資要100萬起，鎖6個月，收益率還只有4.1%，這也能雷的嗎？”

是的，不僅能雷，鵬華聚鑫給出的解決方案也很扎心。

目前，工商銀行給出的兌付方案為，承諾今年10月20日兌付本金的50%，另外48%的本金轉(zhuǎn)為工行理財，2%本金作為該理財?shù)氖找妫?年后到期兌付。

此外，工行還表示，如果按照目前的產(chǎn)品清算進度要求清算的話，投資者將智能獲得相當于本金60%的返還。也就是說，這個收益率只有4.1%的固收產(chǎn)品，虧損幅度達到了40%，實在是罕見。

剛性兌付已被打破？固定收益類產(chǎn)品也會虧損？

在很多人的印象里，銀行理財產(chǎn)品向來都是保本保收益的，認為“剛性兌付”是銀行理財產(chǎn)品必須要達到的條件。

但實際上，早在2018年的時候，金融四部委就出臺過相關意見，明確指出要打破“剛性兌付”，相關資產(chǎn)管理業(yè)務不得承諾保本保收益。

截圖來自《關于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》

學姐經(jīng)過查勘后發(fā)現(xiàn)，其實近幾年出險虧損的銀行理財產(chǎn)品并不少，只不過相關報道比較少人關注而已。

不久前，央行就發(fā)布了相關報道：截至6月28日，一共有391只理財產(chǎn)品凈值跌破面值1元，虧損幅度最大的達到40%。

相關記者了解到，在出險虧損的理財產(chǎn)品中，有346支是固定收益類理財產(chǎn)品，占比88.7%，虧損幅度大多在5%以內(nèi)。

這個數(shù)據(jù)實在是讓人難以置信，如今連固定收益類產(chǎn)品都可能出現(xiàn)虧損，保本保收益的產(chǎn)品難道真的就要從此在市場上消失了嗎？

保本保收益還有誰能做到？

相信經(jīng)常關注學姐的小伙伴們應該已經(jīng)猜到了，沒錯~目前市場上能夠做到保本保收益的理財產(chǎn)品當然有，而且它還是我們保險里的老大哥——年金險。

在理財?shù)念I域中，大家應該都了解過“不可能三角”，即：安全性、收益性和流動性，不可能同時滿足，三者只能取其二。

犧牲安全性，就可以追求一個不錯的收益以及流動性，比如指數(shù)基金定投。

犧牲收益性，也能有很好的安全性與流動性，比如余額寶、銀行活期存款。

犧牲流動性，那安全性跟收益性則比較有保證，比如養(yǎng)老目標基金。

能夠同時滿足這三個要求的理財產(chǎn)品是幾乎不可能存在的，因為這種產(chǎn)品違背了經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，就算“真的”有，那也是和資金盤、借新還舊、龐氏騙局同時出現(xiàn)。

年金險當然也不可能做到。但年金險做不到同時滿足三個要求，卻能夠做到最大限度地平衡這三個要求。

★  安全性

學姐毫不夸張地講，在所有理財產(chǎn)品里，保險的安全性絕對是直接拉滿，等同于國債的。

不可能有比保險更具備安全性的理財產(chǎn)品了。

為啥學姐這么自信呢？

因為保險的本金以及收益都是由合同直接確定下來的。每一份合同的背書，都是《保險法》《合同法》乃至整個國家的保險監(jiān)管體系。

換而言之，只要合同上寫了保底利率是多少，保障期限是多久，年金險的利率、期限就是多少。

★  收益性

年金險的收益來自兩方面，一方面是年金險主險本身的內(nèi)部收益率（即IRR），這部分的收益是寫明在合同上，按照一定公式算出來的。

另一方面，則是年金險附加萬能險帶來的收益，這部分收益的收益率有兩種：保底利率和結(jié)算利率。

保底利率指的是不管保險公司的收益如何，一定會給付的收益率，這個是確定性收益。

結(jié)算利率指的是，我們的賬戶價值進行結(jié)算時，實際計算的利率，這個利率是不確定的。

簡單來說，保險公司在每次進行利率結(jié)算的時候，會選擇保底利率和結(jié)算利率中的較大值進行結(jié)算。

由于保底利率是固定的，結(jié)算利率則會隨著每期結(jié)算時，保險公司當期的盈利情況進行變化。

因此，這就造成了年金險萬能賬戶的利率低的時候有保底利率兜底，高的時候有結(jié)算利率撐腰。

能夠保證年金險的收益率，維持在一個較為合理的區(qū)間內(nèi)（大約為4~6%）。

★  流動性

相比于收益可觀、安全性高的銀行定存而言，年金險的流動性并不低。

雖然大部分年金險在繳費期間內(nèi)，不允許投保人直接從萬能賬戶里取錢，但年金險有它自己獨特的解決辦法——保單貸款。

這其實是年金險的一個很大的優(yōu)勢，它允許我們在繳費期間，遇到需要急用現(xiàn)金的時候，能夠通過這種方式將錢取出，緩解資金周轉(zhuǎn)不靈的局面。

而且銀保監(jiān)會規(guī)定，最高可貸款80%的保單現(xiàn)金價值，還是很高的。

此外，除了這三種特點之外，年金險還有著十分可觀的復利增值功能。

購買年金險是一份超長的投資，長到可以穿過好幾個經(jīng)濟周期，雖然在高利率的大牛市時期，年金險不能帶來超高的收益，但在低利率時期，年金險可以很好地保證收，在任何時期都能很好地抗擊風險。

這種穩(wěn)定性是其他投資所很難達到的，也是年金險其獨特的優(yōu)勢所在。

學姐總結(jié)

作為目前市面上，唯一能夠做到保本保收益的理財品種，年金險的優(yōu)點不少。但是學姐依然要重復強調(diào)的是，買保險，只有適合自己的才是最好的。

最為保險中重理財屬性，輕保障屬性的一類產(chǎn)品，年金險并不是適合所有人購買的，在購買之前，一定要對其有個較深入的了解。

此外，要想選到一款好的年金險，也不是一件容易的事情，很多保險公司為了更多地盈利，經(jīng)常會在年金險中暗藏不少的坑。

小伙伴們一個不注意，很容易就會著了道，所以一定要多加對比。當然啦，如果有需要的小伙伴，也可以來找學姐幫忙哦。

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